第七十一章 兔死狐悲

　　简潜一听柯锐东提到国内的资本市场，终于恍然大悟，知道红杉为什么要KK贷进行VIE结构改造。

　　柯锐东说“华国的资本市场你是知道的”，知道什么？华国的资本市场不如国外活跃？市值没有国外高？还是企业在市盈率上会吃亏？

　　都不是！

　　华国的资本市场虽然有涨停板限制，但投机氛围远比国外浓厚，甚至可以说投机已经渗入了许多股民的骨髓，因此华国的资本市场包括主板和创业板，论活跃度其实并不比国外低，尤其自去年开始进入牛市后更是如此。

　　要说市值，华国A股市场从今年一月开始总市值就已经远远超过了日本，成为全球市值第二大的市场。而网贷行业虽然发展迅猛，但总体规模却算不得太大，A股完全有能力容纳那些满足上市条件的网贷企业。

　　再说市盈率，华国很多股民根本就不看市盈率，甚至连什么是市盈率都不知道，而上市公司市盈率上百倍的为数不少，据媒体统计有近700家之多，甚至有公司的市盈率达到20000倍，疯狂得一塌糊涂。

　　因此，这些统统都不是问题。

　　就在前不久，一家在纳斯达克的上市的视频网站成功回归A股，创造了超过一个月连续涨停的神话，以至其他互联网公司说不出的羡慕嫉妒恨，纷纷公布自己的回归计划。包括简潜最熟悉的酷讯网，都有更改上市目标的想法。

　　可以说，对互联网与科技公司而言，华国资本市场是不弱于国外如纳斯达克等市场的选择。

　　那为什么柯锐东对华国资本市场提都不愿意提，简潜也恍然大悟呢？

　　真正的原因不是他们看不上华国资本市场，而是因为华国资本市场暂时还没有向网贷公司开放，即使以后开放了也会蕴藏许多政策风险和不确定性。因此，红杉资本最佳的退出渠道，只有把KK贷送去国外上市这一条，而他们给KK贷的只能是美元。

　　这就是红杉资本要求KK贷进行VIE结构改造的真正原因。

　　在知道了里面的来龙去脉后，简潜终于放下心来，对这个要求也表示赞同，不过他还是有些好奇：“既然他们担心A股的政策风险和不确定性，那为什么还要投资我们呢？要知道即使我们能在到纳斯达克上市，该有的风险照样有，比如今年年初突然被叫停的网络彩票。”

　　提到网络彩票，两人都有些兔死狐悲之感。

　　广义的网络彩票有两种形态：一种是网络售彩，即通过代理、代购的方式把线下彩票拿到网上销售，网络只是一个销售渠道；另一种是黑彩，即私人或地下**集团通过境外服务器开设网络彩票平台，然后通过高奖金和发展下级代理来吸引彩民。

　　网络黑彩开设的彩种多是类似时时彩的高频彩，庄家与各级代理通过社交软件发展下线彩民（实则是赌徒），并在社交群组中发布投注计划，指导彩民以1、3、7、15……的倍数数列进行投注，以达到所谓包赚不赔的目的。

　　比如，第一次购买1注，不中买3注，再不中买7注，接下来15注、31注……由于黑彩的奖金很高，只要中一次就可以把之前赔的赚回来并且有盈余。以时时彩一星中奖规则为例，彩民单注买中最后一位正规投注站的奖金是10元，网络黑彩的奖金最少在18元以上，常见的有19元，多的可以到19.5甚至19.8元。

　　从理论上讲，这种办法确实可以包赚不赔，但问题是彩民的财力能支持几轮，又是否能狠得下心赌下去。即使你有足够的财力又足够坚定，庄家也可以通过修改数据并把人踢出社交群组的方式，把你最后投注的本金加奖金黑掉，最不济还可以在大捞一笔后直接把网站关闭，然后改头换面卷土重来。

　　人们劝别人不要赌博最常说的一句话是“十赌九输”，而网络黑彩是“十赌十输”。

　　网络黑彩固然是罪大恶极、死有余辜，网络售彩也是黑幕重重、乱象重生。

　　首先是吃票。

　　举个很简单的例子：中奖的极少数，不中的大多数，如果有100个人投注，每人交两块钱，奖金是50元，有些网站会直接把彩民投注的钱吞下来，至于那个中奖的则正常派发奖金，这么一算网站收入150元，远比代理提成多得多。

　　因为绝大多数用户不会真的要看实票，所以网站不需要真正出票，有些网站的用户在付费成功后看到的票号其实不是真实的，单信息根本就没有给到出票方，所谓的赔付完全是网站自身行为。更复杂一点，有些网站还会利用技术进行选择性出票，比如伪造彩票销售协议，编制一套选择性出票的配置，以过滤中奖率不高的投注，进行选择性出票。

　　其次是回扣。

　　在对售票所得的分配中，有35%属于公益金，而公益金有一半由地方留存，至于公益金地方配额的依据则是该地出票销量。这种分配依据用在实体投注站没有问题，搁在网售彩票却出了乱子——由于互联网具有跨地域性，一些地方彩票中心为了增加本地的公益金配额，通过高额佣金的方式扶持合作网站，吸引外地彩民到该网站投注，从而使其出票地转移到本地。

　　如此一来，出现了三个很不好的结果：第一，公益金资源错配，售彩所得未能按比例服务于地方；第二，地方彩票中心出现恶性竞争；第三，在地方彩票中心与网站的谈判过程中容易滋生腐败。

　　因此，从2007年到现在网络彩票已经被相关部门叫停过5次，基本上每隔两三年就被叫停一次，其中尤以这次最为严厉，叫停的时间最长——时至今日仍没有解禁的趋势。

　　有些可笑的是，BAT、360、易网、浪潮、海东等互联网巨头的售彩业务全军覆没，几家在国外包括国内上市的专业售彩网站股价几近崩盘，以往打击最为严厉、最应该零容忍的网络黑彩却仍然风生水起，甚至迎来了最好的发展时机——当正规网站全线停止售彩时，这些抗蒙拐骗多年、换服务器如换衣服的黑庄面对的是一个巨大的空白市场。


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